一張股票的買賣通常動輒就要十萬以上，但是如果該股票有發行權證，或許只需要以五分之一或是十分之一的價金，便能投資操作。

買進一張權證的金額遠較投資一張股票的價金為少。當短期股價上漲時，買進權證的報酬率，將會高於投資股票。

權證的價格與標的股票價格走勢，往往具有一定程度關係，可依照個人對標的短期看法，配置權證與股票比重，組合成一策略；例如手中原已持有特定股票，計劃長期持有，但短線覺得股票可能走弱，可買入連結該股票的認售權證做為避險部位，若是股票真如預期回跌，雖然手中現股會有虧損，但是認售權證卻可幫助您獲利。

買賣權證最大可能損失即是支付出去的權利金部份。若是行情看錯，所能損失的便是期初所付出的權利金，仍然較直接買入現股所損失的金額少很多。

簡單來說就是股票式樂透，以買樂透舉例，買的人必須先支付一筆價金(權利金)來換取在未來開獎時(到期日)，中獎(轉換股票)的機會，如何可以中樂透呢！只要在到期前連結標的漲超過期初約定購入價格，就可獲取價差，當然此期間內，沒有中獎，權利金自會虧損。然目前市場上，投資人操作權證的方式，多於集中市場上買賣權利金，並賺取股票漲跌對應權證報價上漲跌的價差。

可視為預期股價於未來會達到的價格

• 履約價跟目前股價差不多的，就是價平(S=K)權證。
• 履約價高於目前股價，就是價外(S＜K)權證。
• 履約價低於目前股價，就是價內(S＞K)權證。

履約價格離現在股價愈遠的（價外的），它要被執行的可能性就會愈低，所以需花費的權利金會愈少；反之。

愈活潑的東西，相對要達到目標的可能性就會愈大，買這個機會當然就要付比較多的錢；反之。

意義:權證各條件都不同，可以參考隱含波動率指標來反應權證「貴」或是「便宜」；隱含波動率高，權證相對較貴；隱含波動率低，權證相對較便宜。

意義:即為權證的履約價值，假設權證履約價為40元，標的股價為50元，權證的內含價值即為10元(假設行使比例=1)；假設標的股價為30元，此權證即無內含價值 。

意義:在到期日之前，標的股價都有機會上漲超過履約價，因此在到期日前，即使內含價值為零，權證都還是有價值，這就是權證的時間價值。假設權證價格為1元，目前無內含價值，權證的時間價值即為1元。

意義:衡量標的證券價格變動對權證價格的影響程度。
價內的權證：Delta較高，表示權證跟隨股價變化較為敏感。
價外的權證：Delta較低，表示權證跟隨股價變化較為和緩。

意義:衡量標的證券若漲跌1%，權證漲跌的幅度。
價內的權證，槓桿倍數會較低，價外的權證，槓桿倍數會較高。

意義:衡量購買權證的成本，也就是買入權證進行履約比直接投資現股要多出的費用。

	買	賣
手續費	千分之1.425	千分之1.425
交易稅	無	千分之1

	申請履約
手續費	千分之1.425
交易稅	現金結算：千分之1 股票結算：無

可利用左方選單，「輔助工具」項下的「履約試算」來算算怎麼做比較划算喔!

如持有之權證為「價內」之「美式」權證，在權證到期前之任何一個營業日，均可提出履約申請。